同济大学教授黄运成：2022年A股复盘 全年呈“W”走势 15个行业跑赢万得全Ａ指数

作者：中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授、博士生导师黄运成

新华财经北京2月13日电 题：2022年A股复盘 全年呈“W”走势 15个行业跑赢万得全Ａ指数

2022年A股行情整体呈现“W”型走势，大致可划分为四个阶段，两次探底、两次反弹。第一次反弹是在4月底至7月初，主要原因是：疫情出现拐点，复工复产有序推进，叠加本阶段稳增长政策，经济数据明显改善，市场迎来中期反弹行情。第二次反弹是在11月初至年底，主要原因是：地产融资政策“三箭齐发”，防疫优化实质性落地，A股年末筑底上行。本文从2022年行业涨跌幅、个股涨跌幅、个股业绩增速等数据进行分析，发现以下特征：

2022年A股行业普跌现象显著，仅煤炭行业和综合行业取得正收益，TMT板块显著跑输。从申万一级行业来看，31个行业中有15个行业跑赢万得全A指数。煤炭行业全年以10.95%涨幅和综合行业以10.57%涨幅取得绝对收益，其他行业收益为负。煤炭全年取得正收益的主要原因是：受俄乌冲突影响，全球能源价格飙升，叠加内滞外胀的形势。电子、传媒、计算机领跌，跌幅分别为36.54%、26.07%、25.47%。

从个股表现来看，2022年年内涨幅为正的股票共有1202只，仅占整个A股的23.75%。按照涨幅不同划分为：（0，20%]（674只，数量占比56.07%）、(20%，50%]（342只，数量占比28.45%）、（50%-80%]（95只，数量占比7.90%）、（80%，100%]（29只，数量占比2.41%），100%以上（62只，数量占比5.16%)。结合年末总市值分析，总市值在30亿以下，涨幅为正的股票共224只，占比为18.14%；总市值30-100亿，涨幅为正的股票共615只，占比为51.16%；总市值100亿以上，涨幅为正的股票共363只，占比为30.20%。

从板块来看，深主板涨幅为正的股票共有468只，占深主板总数的31.12%；沪主板涨幅为正的股票共有479只，占沪主板总数的28.72%；板涨幅为正的股票共有88只，占板总数的17.60%；创业板涨幅为正的股票共有157只，占创业板总数的12.76%；北交所涨幅为正的股票共有10只，占北交所总数的6.29%。以三季报净利润同比增速为准，全A个股涨跌幅与业绩增速保持较强正向关联，业绩增速为负标的正收益比例不足两成，而业绩增速超50%且实现正收益的公司比重则接近四成。

编辑：丁晶

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