A股市场突然跳水，机构：内资获利盘逢高减仓，调整只是中场休息

2月16日，A股高开低走，尾盘跳水。截至当日收盘，上证综指跌0.96%，报3249.03点；深证成指跌1.3%，报11907.4点；创业板指跌1.36%，报2512.5点。

盘面上看，2月16日，市场跌多涨少。板块方面，申万一级行业分类下的31个板块中仅食品饮料微涨0.34%，其余板块悉数下跌。个股方面，沪深两市503只股票上涨，4524只股票下跌，平盘有51只股票。

资金面上，2月16日，北向资金合计净流入67.94亿元，尾盘指数跳水后出现明显回补仓位动作。

有业内人士分析指出，下午2点过后市场急跌，说明有资金在兑现。具体而言，北向资金全天净流入，尽管跳水时流速下降但后又恢复，因此可能以内资为主。

市场资金流向显示，2月16日，仅有机构（挂单额大于100万元）做多，主力（挂单额在20万元到100万元之间）、大户（挂单额在4万元到20万元之间）、散户（挂单额小于4万元）均在午后夺路而逃。其中，大户、主力、散户分别流出390.6亿元、224.6亿元、187.2亿元。

对于资金兑现的原因，汇添富基金认为，近期市场风险偏好受到压制，同时经济方面暂时进入政策真空期，经济复苏有待进一步验证，部分板块获利盘选择在近期兑现收益。

获利盘蜂拥兑现

复盘当日走势，某华东券商投顾指出，早间大小盘携手上扬，但午后大盘股的上行引发了资金从高位题材股中撤离，最终全A等权指数一阴吃掉前面多日阳线。

该投顾进一步指出，午后两市集体跳水，ChatGPT概念股冲高回落，芯片板块明显下挫，两市多股炸板，个股呈现普跌态势。“资金从小盘科技题材股中蜂拥而出，最终造成午后的踩踏下跌。”

光大保德信基金同样认为，A股题材股前期涨幅较高是引发今天A股下跌的主要原因。春节后以ChatGPT为代表的题材股持续上涨，交易拥挤度、筹码浮盈等交易指标过热，短期超涨的题材股出现回调，周四ChatGPT指数大跌3.534%，近期热点题材钙钛矿指数也大跌3.37%，之后仍不排除有一些动量策略或继续影响下跌态势。

值得注意的是，从股指来看，中证500和中证1000跌幅明显大于上证50和沪深300。对此，汇添富基金认为，近期市场风险偏好持续偏暖，以国证2000、中证1000为代表的中小盘个股涨幅明显居前，相关板块也累积了一定的获利盘。

“3300点的敏感性、3310不过，叠加中证1000、2000所代表的小盘股获利盘蜂拥兑现，让306、307时段的图形很难看，分别放量147.24%和82.83%。”某基金公司进一步指出，最典型的表现就是308时段的那6分钟，几乎直线的卖压。

市场总体风险有限

急跌后，A场能否止跌反弹？

“上证综指没有创新低，仅仅收在了3250之下一点点而已，而且还是在最后的三分钟里被打下去的，收盘为3249.03。深成指收盘也没有创新低。”一位基金经理认为，2月16日的巨幅震荡，大概率属于异常走势。

一位券商策略分析师同样认为，周四市场调整本质上是前期累积一定涨幅后性价比偏低，特别是，科技、成长前期赚钱效应已扩散至高位，科技主题阻力增加。短期市场借机调整，释放性价比压力是健康的。调整只是“中场休息”，春季行情未结束，但可能开启新的阶段。

“虽然股指波动加大，但市场总体风险有限。”华夏基金表示，一季度仍将处于盈利筑底向上、风险偏好改善，同时剩余流动性高位不下行的状态，因此权益市场总体上处于较为友好的环境中。

光大保德信基金的观点是，短期美元指数走强、经济高频数据修复速率放缓、一些外部因素阶段性扰动市场预期、压制风险偏好，但大的逻辑并未发生根本性变化，调整反而带来的良好的布局机会。

展望后市，证券认为，短期技术面关注沪指20日均线的支持力度，市场或将依托20日均线震荡回升。

“目前市场已从全局性上涨转入结构性上涨阶段。”证券建议，考虑市场目前处于真空阶段，在新逻辑出现之前，配置中小市值个股性价比较高。

基于经济上行的基本逻辑，光大保德信基金建议关注上游有色、黑色、化工等与国内经济强相关行业。另外，在核心CPI持续向好背景下，下游消费品价格的提升仍会积极推动消费板块机会。

前述券商策略分析师还建议，短期回调中可以为下一阶段行情积极做准备，增量配置地产及地产链、周期α。

编辑：王媛媛

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