进一步提高治理水平是推动上市公司高质量发展的关键抓手

作者：中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授、博士生导师黄运成

新华财经北京2月22日电  题：资本市场监管趋严已成常态 进一步提高治理水平将是推动上市公司高质量发展的关键抓手

股票发行注册制的正式实施，为资本市场服务实体经济高质量发展打开了更广阔的空间，而同步强化的市场监管力度，也对上市公司合规治理提出了更高要求。本文将以2022年被稽查处罚的上市公司为样本，从行业分布、公司属性等维度进行统计并分析其特征。

截至2022年12月31日，5066家上市公司中共有1072家上市公司发生违规行为，其在各个证券板块的分布情况为：深市主板359家（33.49%），主板354家（33.02%），创业板286家（26.68%），板53家（4.94%），北交所20家（1.87%）。在深入实施创新驱动发展战略的推动下，创业板和板的注册制改革成效得到了巩固，生力军的加入持续推动市场高速扩容，而构筑精准高效的监管体系，塑造共建共治共享的良性市场生态，则成为了现阶段实现资本市场质与量同步提升的必由之路。

从行业分布来看，按照申万行业一级分类，出现违规行为上市公司数量排名前五的行业分别为医药生物（96家）、机械设备（83家）、计算机（73家）、电力设备（70家）和基础化工（69家），数量共计391家，占比超1/3。截至2022年底，五类行业违规上市公司的平均市值，均低于各类行业的整体平均市值。围绕国家产业规划及布局，近年来医药生物、计算机等战略性新兴产业的企业规模不断壮大，更多企业借助资本市场的力量完成融资上市，而为了真正实现高质量发展，规范公司治理也是其未来晋升优质企业的必修课程。

从公司属性来看，在发生违规行为的上市公司中，国有控股上市公司共计268家，占比仅为25.00%；民营控股上市公司共计760家，占比高达70.90%，远超其他类型上市公司，且截至2022年底，这些发生违规行为公司的平均市值较低，未突破100亿元。如今，民营控股上市公司已成为资本市场的主要组成部分，提升其公司治理效能是监管机构和投资者的关注重点，而对于民营控股上市公司而言，积极从公司治理等多方面对自身加以调整和改良，也是其提高未来发展质量的有效途径之一。

打击违法违规行为、促进上市公司合规治理水平提升不仅是推动上市公司高质量发展的关键抓手，亦是维护资本市场秩序、推动资本市场可持续发展的重要基础。当前，监管趋严已成常态，而上市公司也需积极践行合规理念，扛起治理责任担当，为共同营造健康良好的发展环境贡献力量。

编辑：丁晶

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