前两月股票策略业绩领跑 明星私募投资均衡布局

新华财经上海3月10日电（记者 马嘉悦） 私募最新成绩单出炉。私募排排网统计数据显示，截至2月底，今年以来私募基金整体收益为4.16%，其中股票策略私募以超5%的平均收益成为业绩“领跑者”。

在业内人士看来，A场结构性机会频现是股票策略业绩领跑的主要原因，后续在经济复苏背景下，大部分行业将迎来盈利修复，投资布局将在行业层面更为均衡。

近日渠道人士提供的部分明星私募产品月报也显示，信息技术、消费品、工业原材料、有色金属等行业均衡配置已成为主流。

超八成股票策略私募赚钱

私募排排网最新数据显示，截至2月底，有业绩记录的23659只私募基金今年以来整体收益为4.16%，其中18923只基金实现正收益，占比为79.98%。

分策略来看，股票策略私募业绩表现领先。据统计，今年前两个月有业绩记录的15272只股票基金整体收益为5.41%，其中12911只基金实现正收益，占比84.54%；同期债券策略私募和多资产策略私募整体收益分别为3.14%和3.11%；期货及衍生品策略则整体小幅回撤，正收益占比低至44.2%。

沪上一位私募研究员分析称，在经济复苏预期下，今年以来权益市场震荡反弹，前两个月上证综指涨幅超过6%，白酒、家居、科技等行业轮番表现，股票策略迎来较为友好的市场环境。不过，同期商品市场整体行情走势胶着，反复震荡，波动率下降导致CTA（管理期货）策略业绩低迷。

明星私募布局相对分散

经过前两个月的反弹，后续市场投资机会在何方？私募基金运作月报透露出部分明星管理人的布局思路。

石锋资产旗下产品月报显示，截至2月底，产品整体仓位接近八成，前五大重仓行业分别为信息技术、日常消费品、工业、原材料和医疗保健，相比1月底，信息技术和医疗保险配置比例显著提升。

沪上一知名百亿级私募产品运作报告则显示，截至2月底，其组合配置主要分布在汽车零部件和新能源、互联网、医药及消费板块，配置比例为18%、12.5%、7.5%和7%。该私募在月报中表示：“3月市场可能从主题投资转为基本面驱动的行情，市场有望聚焦业绩亮眼的行业，在业绩披露期到来之前，组合配置相对均衡，后续会根据基本面布局进攻主线。”

大华信安资产也在产品月报中表示，后续随着上市公司披露年报、一季报，市场对于企业未来盈利的判断将更加清晰，新老基建板块如数字经济、通信、算力、信创等细分行业，消费领域如食品、医美等行业，以及科技自主方向和央企国企或均存在机会。

主打策略的半夏投资在资产类别配置上也较为均衡。公司创始人李蓓在产品月报中坦言，2023年权益市场指数或维持震荡格局，可以寻找局部的个股机会。虽然短期资金市场偏紧不利于债券表现，但从中期来看，地方债务处置若出现长期解决方案，国场配置价值将有所凸显。“在此背景下，我们会持有均衡的股债组合。”

头部机构青睐有色金属

值得一提的是，虽然明星私募均衡配置的行业各有不同，但对于有色金属板块的投资机会，机构正逐步形成共识。

近日，凯丰投资创始人吴星分析称，从需求端来看，随着光伏、风电、新能源汽车等行业快速增长，其对上游有色金属的需求量将显著增加，比如新能源汽车发动机需用铜，特斯拉一体化压铸需用铝等。但从供给端来看，目前全球的铝、铜、锌等商品库存处于历史低点，因此，今年有色金属机会值得关注。

高毅资产首席投资官邓晓峰也认为，在需求端，近年来由于全球能源转型，光伏、风电等新能源对铜、铝产生了更大增量需求，而且全球跨国公司面临制造业产业链的重构，东南亚、南亚以及拉美地区工业化和城市化进程将带动上游工业品需求提升；而在供给端，部分工业金属资源本身具备稀缺性，很多高耗能行业的供应受到约束。因此，部分有色金属品种未来5至7年会面临供应难以跟上需求增长的局面，从而催生投资机会。

编辑：罗浩

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