【财经分析】直击吉利业绩发布：全面向“新”战略更清晰 以“价值战”应对“价格战”

新华财经上海3月22日电（记者 王鹤）吉利汽车控股有限公司（0175.HK）21日发布2022年业绩报告。财报显示，面对严峻复杂的外部环境，吉利表现出较强发展韧劲，多项指标创历史最高水平，各项财务和经营数据表现稳健。在新能源、智能化、国际化、高端化方面取得显著进展。

今年开年，新能源车降价抢份额，燃油车降价求生存，面对激烈的“价格战”，吉利管理层在业绩发布会上直言，吉利汽车选择保持战略定力，以体系化能力形成竞争力，以价值战、质量战、技术战应对，跑赢“淘汰赛”和“耐力赛”。

2022年收益利润双增长 经营亮点不断涌现

财报显示，吉利汽车2022年核心财务指标改善，收益利润双增长。其中，营收显著增加45.6%，至1480亿元，创历史新高；归母净利润同比增长8.5%，至52.6亿元；平均单车毛利上涨11.1%，至1.75万元；平均单台销售收入同比增长29.6%，至10.3万元。

报告期内，公司收入更加多元，技术授权已成稳定增长点，全年技术授权收入实现16.57亿元，增速达29.9%；财务状况强健，总现金水平同比上升20.4%至337亿元；经营性现金流同比上升4%至160亿元；合营公司吉致金融净利润增长15.3%。

吉利汽车经营还有几方面亮点值得关注：

——新能源转型全面提速。2022年新能源产品（含吉利、几何、领克、极氪、睿蓝）销量32.87万辆，同比增长超300%，单月新能源渗透率多次突破30%。其中，高端智能品牌极氪全年交付71941台，超额完成目标。

——品牌价值持续向上。2022年吉利汽车单车销售收入同比增长17%。其中，领克品牌成为最快突破80万辆的中国高端汽车品牌；极氪品牌平均订单金额超33.6万元，在30万元以上中国品牌纯电车型销量中名列前茅。

——海外销量强势增长，国际版图不断扩展。吉利汽车集团全年出口销量19.82万辆，同比劲增72.4%，远高于行业56.7%的增长水平。位居行业第四，较上年提升一位。其中宝腾市场占有率维持马来西亚行业第二，领克出口交付增幅300%，且成功进入欧洲发达国家市场。吉利还入股雷诺韩国汽车，实现首次技术输出到汽车工业发达国家。

——子公司子品牌纷纷推动资本战略。极氪、极星、路特斯等相关品牌独立资本运作，通过资本市场实现影响力提升，同时增强吉利控股抗风险韧性及后续发展动能。

保持定力：以成本优势和“价值战”应对“价格战”

近期，从新能源汽车到燃油车，整个汽车市场掀起一场激烈的价格竞争，数十个品牌卷入其中降价保量，如何应对“价格战”？吉利表示，要保持定力，靠产品技术、质量、服务以及体系化能力形成竞争力。

吉利汽车集团董事长、吉利汽车控股执行董事、极氪智能科技CEO安聪慧说：“实际上，去年12月底降价已经在市场上体现，今年1月以特斯拉为代表的电动车降价，3月份燃油车参与进来，短短半个月时间，车市发生了巨大的变化。汽车行业已经到了洗牌阶段，淘汰赛已经开始，这时候要看企业的综合实力。”

“最近的汽车价格调整给整个市场带来影响，吉利强调，企业竞争就是产品竞争，产品竞争就是成本竞争。吉利要通过自身技术、能力，达到最大资源协同，更多降低成本，更快提升研发效率，以此获得成本优势。”吉利汽车集团CEO淦家阅说。

淦家阅表示，吉利成本管控体系很强，70%-80%供应链在民营经济最发达的江浙区域，同时公司的核心产品实现自制，如动力总成、电机、电控等，具备较强竞争力。“吉利将通过成本管控建立产品价格优势，建立产品价值感。吉利将保持战略定力，不打价格战。在产品价格有优势的基础上，打价值战、打质量战、打技术战、打售后服务战。”

以极氪为例，安聪慧透露，极氪既没有降价也没有保价，而是选择推出增加用户权益。这一措施让订单有了急剧提升，吸引了持币观望的用户及早下定。“我可以肯定的说，在同一时期或同一销量情况下，极氪的毛利水平一定好于其他品牌。”

吉利汽车控股CEO桂生悦坦言，汽车制造有自身规律，过去这些年新旧势力交织，每个品牌都有一个相对快的发展期。如今，到了洗牌的时候，任何一家企业没有现金流、赚不到钱都难以生存下去。

“中国汽车从增量市场变为存量市场，存量市场的特点就是火拼。销量越落后的品牌越有危机感，为获取短暂生存，进行剧烈的价格下调。不断降价势必造成研发投入减少、制造投入减少，让产品质量、体验感大幅度下降，遭到消费者抛弃。”桂生悦说。

全面向“新”：三大品牌各司其职 战略更清晰

在这次业绩发布会上，吉利管理层非常坦诚，直言公司过去一段时间的股价表现不尽如人意，并表示随着新能源战略更清晰，各系列新能源产品进一步落地，吉利汽车未来表现值得期待。

桂生悦坦言，尽管去年吉利汽车的国内汽车销量在和一汽大众之后位居第三，新能源汽车占比从6%上升至近23%，极氪汽车过去一年取得靓丽成绩，但现实是吉利已经丢掉了第一的宝座，在新能源的发展道路上，被同行拉开距离。股价从最高时的36元降至9.5元左右，说明吉利表现不尽如人意，核心原因是市场对向新能源转换的速度和产品布局不太满意。

“经过反思和调整，随着极氪产品、吉利银河系列发布，吉利全面向‘新’的布局已经非常明确和扎实。”桂生悦说。

安聪慧介绍，吉利汽车（0175.HK）主力是乘用车，品牌一是吉利，二是领克，三是极氪。这三个新能源品牌满足不同细分市场：极氪立足豪华电动车市场，价格主打30万元以上；领克立足中高端电动车市场，价格区间段主打20万元到30万元；吉利立足大众化电动车市场，价格主打在20万元以内。

其中，极氪将在今年四季度进入欧洲发达国家市场，目前已在最后的产品验证和公告阶段。到2024年，极氪将会有进入美国市场的产品。

三大品牌有差异也有协同。在基础技术研究、基础架构开发和应用、供应链和制造方面会有协同，以充分发挥规模化效应和体系化优势，全方位提高产品服务体系的盈利性，提升各品牌竞争力。

桂生悦表示，吉利汽车还与诸多品牌有合作，如吉利控股旗下沃尔沃、路特斯、极星，与戴姆勒合作的Smart，与百度合作的集度。这样的战略布局，最终将体现在共用平台基础上，达到真正规模化效益，竞争成本的优势。

“对吉利来说，多品牌不是压力，而是优势所在。”安聪慧说。

子公司资本动作频频  协同发展提升抗风险能力

过去一两年，沃尔沃、极星、亿咖通成功上市，极氪已秘密递交IPO申请，吉利控股旗下子公司、子品牌资本市场动作频频，获得广泛关注。

“吉利控股旗下各品牌IPO的运作安排并不是为了上市而上市，更不是为了片面追求市值。”吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席、执行董事李东辉说，主要有两方面战略目的，一是相关资本战略有助于提升子品牌影响力。资本市场影响力的提升，可以引入产业和财务投资人，赢得更多利益相关方支持和关注品牌发展。各品牌通过技术协同、智造产能、供应链协同，取得供应链端的成本控制和议价能力，展现出规模效应。

二是有助于增加吉利控股的抗风险能力。各品牌获得融资后，有助于吉利控股资产负债率降低。他补充道，近两三年吉利控股处于很好的财务状况，现金储备超千亿元。吉利控股对于吉利汽车发展一贯保持全力支持态度，一直以来均以优质资产注入的形式，持续助力上市公司发展。未来，在符合监管规则，市场化原则前提下，吉利控股培育的资产对上市公司持开放态度。

编辑：林郑宏

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