主板注册制新股今起申购 打破23倍市盈率上限 4月中上旬有望上市

27日，中重科技和登康口腔进行网上申购，由此拉开首批主板注册制新股网上申购序幕。根据发行安排，本周合计有10只主板注册制新股网上申购。

有业内分析人士提醒，面对发行定价和交易制度的变化，投资者要充分了解制度变化和风险点，审慎作出投资决策。

打破23倍市盈率上限

率先网上申购的两只主板注册制新股中，中重科技发行价为17.8元，申购代码为732135，单个账户申购上限为2.7万股；登康口腔发行价为20.68元，申购代码为001328，单个账户申购上限为1.7万股。

全面注册制下，定价、申购和交易等规则的改变，均影响着投资者的打新策略。其中，申购规则最大的变化是申购单位统一为500股，申购单位所需配的市值也相应统一为5000元。不过，参与主板注册制新股网上申购，仍需满足T-2日前20个交易日的日均持仓市值在1万元以上。

定价最大的变化是核准制下23倍市盈率上限被打破，中重科技和登康口腔发行价对应的市盈率分别为29.01倍和36.75倍。

九方金融研究所高级投资顾问余扬在接受证券时报记者采访时表示，“核准制下，主板新股发行市盈率在23倍以下，普遍低于二级市场同行业公司估值，因此新股上市后具有较大上涨空间，而全面注册制下，23倍市盈率被打破，新股发行价格可能提高，相应地，上市后的上涨空间也将收窄。”

同时，主板新股前5个交易日不设涨跌幅限制，投资者也很难把握卖出的机会。

“打新”成为一项有风险投资行为，是否打新、如何打新，投资者都需更谨慎理性。

“无脑打新、闭着眼睛打新的情况可能不太会存在了。”余扬向记者表示，“需要投资者具备一定的专业知识，包括对行业的理解、对新股估值的判断等，否则不仅不赚钱，反而有可能被套。”

8只新股申购紧随其后

紧随中重科技和登康口腔之后，3月28日，中电港、常青科技、中信金属、海森药业4只主板新股网上申购；3月29日，柏诚股份、江盐集团、南矿集团、陕西能源4只主板新股将网上申购。

3月26日晚，中信金属、常青科技、中电港和海森药业4只主板注册制新股的发行价出炉，分别为6.58元、25.98元、11.88元和44.48元。以2021年度财务数据为基准，该4只新股发行价对应的市盈率分别为20.21倍、34.83倍、26.81 倍和33.58 倍。其中，中信金属发行市盈率未超过23倍，这也是发行价已出炉的6只主板注册制新股中，唯一一只发行市盈率低于23倍的新股。不过，该股发行市盈率已高于同行业可比公司同期静态市盈率平均水平和所属行业最近一个月平均静态市盈率。

常青科技、中电港和海森药业3只新股的发行市盈率均是低于同行业可比上市公司同期静态市盈率平均水平，但高于同行业最近一个月平均静态市盈率。

此外，华纬科技和恒尚股份两家主板企业IPO注册申请也已获得证监会同意，预计很快将启动发行。翔腾新材、长青科技、三联锻造和万丰股份四家主板企业已向证监会提交IPO注册申请。

余扬在接受记者采访时表示，根据发行与上市安排估算，4月中上旬有望迎来首批主板注册制新股上市。

编辑：王媛媛

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