本轮碳酸锂暴跌主因？赣锋锂业：供需叠加库存周期、采购博弈

4月10日下午，A值千亿的国内锂盐巨头江西集团股份有限公司（以下简称“”）召开了2022年度网上业绩说明会。

上月末，公布了2022年年报，2022年实现营业收入418.23亿元，同比增长274.68%；归母净利润205.04亿元，同比增长292.16%；扣非净利润199.52亿元，同比增长586.34%；基本每股收益10.18元。拟每10股派发现金红利10元(含税)。

当天，董事长李良彬、独立董事王金本等回答了投资者关心的诸如“本轮碳酸锂价格下跌的原因”“新能源汽车销售旺季是否已经过去”“公司的锂盐销售前景”“公司与特斯拉的关系”等多个热门问题，记者梳理如下：

如何看待当前的碳酸锂价格下跌？

提问：目前碳酸锂的价格较最高点下跌了三分之二，更多的是市场供需关系，还是前期涨幅过大造成？

董事长李良彬表示，锂价的下跌不仅受供需关系的影响，也可能受到短期新能源上下游产业链库存周期，采购博弈，市场情绪的影响。

而独立董事王金本则在此前表示，近期锂价下跌主要是下游变动，尤其是汽车厂商竞争激烈，短期内下游厂商去库存所致。当前终端市场的需求仍在，随着新能源汽车销售旺季的到来，终端需求有望进一步回暖，考虑到锂资源产能释放速度没有很快，因此锂盐价格向下空间可能性不大。

提问：如何看待目前行业包括电池厂和材料厂的去库存情况，按理说一季度是淡季，库存本来也不多，为何会有如此强的去库存行为？

表示，通常来讲一季度是一年中的需求淡季，但由于国内电动车补贴退坡，从去年底到今年年初，市场观望情绪较重。

提问：国家对新能源汽车扶持政策已经终止，新能源汽车的销量旺季已经过去了吗？

表示，坚信国家的双碳政策指导以及全球电动化趋势，终端市场对新能源汽车的需求仍然在。

公司目前主营产品锂盐的销售情况如何？

提问：目前公司锂辉石精矿进口价格是否已经同步下跌？向海外客户出售的碳酸锂和氢氧化锂，占总销量的多少？

表示，近期锂辉石的进口价格确实也有相应程度地下降，目前公司资源的自给率在40%左右，综合来看成本可控。公司2022年年报显示，公司2022年的境外销售收入占总销售收入34%。

提问：今年海外电池级氢氧化锂的出口增量明显，是否海外的需求增速更大，今年产品出口的比例会不会更高？

表示，电池级氢氧化锂产品相较于其他锂产品，有较高的准入门槛，目前符合高端客户要求的电池级氢氧化锂产品供应仍然较为紧张，价格也相较于碳酸锂更高，海外氢氧化锂的价格较为坚挺。

（相较于碳酸锂），目前氢氧化锂的产能较多，是目前公司销售的主要产品之一。而氢氧化锂大部分为长协销售，碳酸锂销售价格则结合客户的需求随行就市。

提问：今年海外的锂盐价格相比国内更加坚挺，维持涨势，公司的海外锂盐产能布局？

表示，公司通过在全球各地布局包括锂辉石、锂盐湖、锂云母、锂粘土等各类资源种类，来分散风险，补充原材料来源。目前公司的锂盐产能主要集中在国内，随着海外项目的投产，预计今后会有一部分海外项目的产品销售。

固态电池和电池回收项目进展如何？

提问：公司固态电池项目建设进度如何？今年是否能够量产？

表示，目前江西新余动力电池二期2—4GWh/年固液混合动力锂电池产线已经开始试生产，重庆赣锋年产20GWh新型锂电池科技产业园项目已经于2022年开工建设，公司希望将其打造成为全国最大的固态电池生产基地。

目前，公司第二代固态电池的安全性能完全达到车规级要求，循环性能持续提升。

提问：今年锂盐价格下跌幅度较大，会不会导致电池回收业务的暂停？

表示，目前公司的电池回收业务还在正常运行，公司有7万吨废旧电池回收产能。回收业务的经济效益与当前锂价、废旧电池成本等息息相关，即便短期锂价波动，但公司还是看好电池回收业务的长期价值，特别在环保以及方面的优点，预计未来公司的锂回收业务比重将较目前进一步提高。

根据2022年报，目前，是全球最大的金属锂生产商、国内最大的锂化合物供应商，同时拥有“卤水提锂”“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术。截至3月29日，已在国内形成了约合12万吨LCE的锂盐产品生产能力。

其中，万吨锂盐高纯锂盐项目（马洪四期）已经顺利建成并开始试生产，万吨锂盐工厂已成为全球最大的锂盐生产基地之一；河北赣锋年产6000吨碳酸锂生产线已顺利建成并开始试生产。

截至4月10日A股收盘，报收65.23元每股，市值1212亿元。业绩说明会当天，也有投资者问到了和特斯拉的合作问题，表示，特斯拉是的客户。

根据此前的公告，公司及全资子公司赣锋国际与特斯拉签署《产品供应合同》，约定自2022年1月1日起至2024年12月31日，由公司及赣锋国际向特斯拉供应电池级氢氧化锂产品。据了解，氢氧化锂主要用作高镍三元电池正极材料，供电动汽车电池使用，或暂时与特斯拉使用磷酸铁锂电池的上海储能项目不产生关系。

编辑：翟卓

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