投行积极储备申报项目 持续提升合规风控水平

全面注册制改革落地“满月”，投行作为资本市场的中介机构，也在见证、深度参与并推动全面注册制进一步走深走实。

记者采访了部分投行了解到，在首批主板企业上市之后，投行忙着储备项目，协助拟上市企业找准板块定位，力争实现估值最大化。

此外，全面注册制进一步压实了中介机构的责任。受访投行纷纷表示，将继续坚守合规底线，持续完善内控和风险管理体系建设，切实履行好“资本市场看门人”的职责。

积极储备申报项目

“在与客户的接触中，感受到大家对注册制整体持开放和拥抱态度。然而全面注册制不代表上市门槛降低、上市尺度放松，所以我们也在辅导客户持续提升自身业务竞争力及规范水平，为冲刺资本市场做好准备。”承销保荐相关人士表示。

承销保荐相关人士向记者介绍，全面注册制实施以来，公司已新增申报5家沪市主板、1家深市主板再融资项目（不含平移项目），现有储备IPO和再融资项目近百家。

“我们对储备项目做了全面梳理，服务客户制订科学的申报计划。与此同时，我们也持续开发储备了一批优质的上市项目。公司组织投行从业人员深入学习全面注册制的相关规定，同时也在平移和申报过程中对透明、廉洁、高效的注册制各环节有了深刻的理解和认识。”投行人士表示。

民生证券投行人士称，预计上半年可以申报的IPO项目数量超过20个。

协助拟上市企业找准板块定位

全市场实现注册制，对于拟上市企业而言，选择哪个板块上市就成了一个关键问题。事实上，在交易所的问询中，就有不少企业被问到了定位的问题。甚至还有拟上市企业因为板块定位问题撤回上市材料。

投行人士向记者表示，引导不同企业去“正确的”“合适的”板块，是保荐机构在服务企业上市时的一项重要工作。目前，不同板块形成了各具特色的审核理念与审核标准。各板块也已初步形成了特色产业、行业集群，通过产业集群，找到适合企业的板块，也就是找到了最公允的估值体系，实现企业价值最大化。

“公司根据全面注册制各个板块定位的规定、各个板块的具体发行条件，结合拟IPO企业所在行业、科技含量、业绩规模、成长性、可比上市公司所在的板块，以及涉及上市发行条件相关具体指标的实际情况等，综合考量不同板块申报的可行性与成功概率，来推动企业合理定位。”民生证券投行相关人士向记者表示。

据悉，有很多拟申报主板、板、创业板、北交所的项目企业向交易所申请了预沟通，主动寻求监管部门的指导和帮助。多家投行人士称，当前各交易所的预沟通制度在帮助发行人、保荐机构准确把握板块定位方面起到了极为关键和重要的作用。问询问题等内容的公开，也便于发行人和保荐机构更好地理解不同板块定位的审核关注重点。

投行人士向记者表示，保荐机构在明确各板块定位和企业发展目标的基础上，需协助企业在业务、财务、合规等方面做好顶层设计，做好前期规范和统筹规划工作，逐步完善上市工作体系，形成指导促进企业上市的决策性意见，加强决策支持。

“针对不同企业，公司结合其行业、类型和成长阶段，根据不同板块的定位，通过深入研究企业特色和各板块的限制要求，将企业与板块合理匹配，引导其在更合适的板块上市。”国新证券投行人士介绍。

持续提升合规风控水平

“作为中介机构，我们深刻感受到注册制改革对市场、行业带来的深刻影响，也深刻认识到必须要全面提高执业能力，才能切实履行好看门人职责，才能适应新的形势要求。”投行人士称。

民生证券投行人士则表示，控制撤否率是公司投行今年工作的重点之一。公司将持续提升尽职调查工作质量和申报文件制作质量，通过各类培训提升投行人员的业务水平，强化投行三道防线的协同把关作用，坚决杜绝“带病申报”，切实履行好保荐机构作为“资本市场看门人”的职责。

“在履职尽责时，投行将继续坚守合规底线，持续完善内控和风险管理体系建设，提高执业能力，在注册制业务转型的背景下，把好上市公司质量关，提升投资者服务的专业性。”承销保荐相关人士称。

编辑：林郑宏

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