从“治乱”到“提质” 严把市场出入关口 多部门密集发声合力提高上市公司质量

新华财经北京6月12日电（记者吴黎华） 提高上市公司质量是党中央、国务院从战略和全局高度作出的重大决策部署，是推动资本市场改革发展的着力点和落脚点。近期，围绕这一重大部署，证券监管系统、公安部、国资委等部门密集发声，着力共同培育壮大反映我国经济高质量发展的上市公司群体。

监管密集发声

上市公司是国民经济的基本盘，是资本市场投资价值的源泉。进一步提升上市公司质量，深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，是今年资本市场的重点工作之一。近段时间以来，针对这一系统性工程，监管密集发声，引发市场关注。

证监会主席易会满日前在第十四届论坛上强调，将全力为投资者提供真实透明的上市公司。他表示，证监会将认真抓好新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案的实施，会同有关方面着力完善长效化的综合监管机制，持续提高信息披露质量，保持高压态势，从严惩治财务造假、大股东违规占用等行为，推动上市公司提升治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力，夯实中国特色估值体系的内在基础。

证监会副主席王建军日前在中国上市公司协会年会暨2023中国上市公司峰会上也指出，新一轮上市公司质量提升工作重点从“治乱”转向更深层次的“提质”，多管齐下进一步推动上市公司高质量发展。他提出，要构建好用管用的法规制度体系，规范公司治理和信息披露，培育优胜劣汰的市场生态，从严打击财务造假。

国务院国资委党委委员、副主任赵世堂则表示，国务院国资委推动央企控股上市公司内强质量、外塑形象，争做资本市场主业突出、优强发展、治理完善、诚信经营的表率，不断提高核心竞争力、增强核心功能。积极支持中央企业充分对接资本市场，在高水平利用资本市场上展现新作为；不断引导中央企业提升上市公司发展质量，在维护资本市场平稳运行上展现新作为；持续推动中央企业更好融入资本市场，在打造现代新国企上展现新作为。

为进一步贯彻落实党中央、国务院关于提高上市公司质量的重要部署，在新的起点上推动上市公司质量向更高水平迈进，证监会去年11月底制定下发《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022—2025）》。随即，沪深交易所分别制定新一轮推动提高上市公司质量三年行动计划和落实工作方案，聚焦提升制度供给质量、坚守监管主责主业、提升公司内在治理动力等内容。

深交所6月9日宣布，于近日研究制定《进一步提升价值创造发现功能 推动提高深市国有上市公司质量专项工作方案》《关于支持民营上市公司聚焦主业稳健发展的工作方案》，进一步明确工作思路和具体举措，促进国企提升价值创造发现功能、民企专注主业提质增效，推动深市上市公司高质量发展。

完善制度供给

提高上市公司质量是一项系统性工程，而有效的制度供给则是这一工程的重要内容。今年来，监管部门正聚焦提升规则“质量”，形成有效的上市公司监管法规体系。

王建军指出，经过前期的整合，上市公司监管制度“数量”大幅精简，但仍然存在法规体系不够健全、规则层级不尽合理等问题，制约了相关制度的作用发挥，迫切需要在提升“质量”上下功夫。他强调，要科学设计监管法规体系，有效衔接《公司法》《证券法》，推动出台上市公司监管条例，通过“补齐一批、修改一批、理顺一批”，对现有规则进行整体性重构，不断提升上市公司监管法规的体系化、规范化、科学化水平。

证监会今年4月印发的2023年度立法工作计划显示，“力争年内出台的重点项目”5件，其中包括制定《上市公司独立董事管理办法》等；“需要抓紧研究、择机出台的项目”5件，其中包括制定《上市公司退市管理办法》、修订《上市公司信息披露管理办法》《上市公司股权激励管理办法》等。证监会今年还将配合国务院有关部门做好《上市公司监督管理条例》《证券公司监督管理条例》等行政法规的制定、修订工作。国务院办公厅日前印发的《国务院2023年度立法工作计划》则显示，在加快构建新发展格局、着力推动高质量发展方面，预备制定上市公司监督管理条例。

此外，作为中国特色现代企业制度的重要组成部分，上市公司独立董事制度是资本市场基础制度的重要内容。今年4月，国务院办公厅印发了《关于上市公司独立董事制度改革的意见》，证监会起草形成了《上市公司独立董事管理办法（征求意见稿）》并向社会公开征求意见。

把好市场出入关口

业内人士指出，提高上市公司质量，把好市场的进口和出口两道关口，让市场实现高效的优胜劣汰是关键。

在入口端，需要持续落实优化发行上市条件要求，严把审核质量关。公安部近期印发通知进一步加强打击防范证券犯罪工作，要求加强调查研究，针对全面实行股票发行注册制后证券犯罪出现的新特点，及时调整打击策略和重点。对欺诈发行证券犯罪，坚持毫不姑息、一查到底，特别是要加大对控股股东、实际控制人涉嫌犯罪的打击力度。对违规披露、不披露重要信息犯罪，要坚持“零容忍”从严打击，切实维护市场秩序。

在出口端，则需要进一步巩固深化常态化退市机制，坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场。近年来，随着制度不断完善，市场化、常态化和法治化的退市制度威力不断彰显。Wind统计数据显示，2023年以来，A股摘牌的企业数量已经达到10只。2022年以来，累计已达到了60只。退市多元化特点也日益明显，包括交易类退市、财务类退市和重大违法类退市等退市案例不断涌现。

近期，不断有上市公司宣布收到深交所股票终止上市决定，进入退市整理期。6月9日，深交所发布公告，决定制药股份有限公司（*ST必康）、深圳大通实业股份有限公司（*ST大通）、有限公司（*ST中潜）等3家公司股票终止上市，自6月19日起进入退市整理期。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示，对于上市公司自身而言，提升质量最重要的是要围绕主业、聚焦主业、突出主业做大做强。“上市公司不能为了满足短期的股价市场表现频繁搞题材、搞重组，最重要的是要沉下心来，从长远谋划，确定主攻方向，加大研发投入，从创新方面做文章，不断推动产业的转型升级。”他表示，上市公司不能搞“万金油”和“打游击”，而是要专注与自身的长远发展。

川财证券首席经济学家陈雳则告诉记者，上市公司提质发展，是资本市场高质量发展的重要基础要素和目标，资本市场为企业融资发展提供了重要的支持平台。对于企业而言，如何进一步科学规划更长远合理的发展目标以及承担更高的责任，比如在服务民生、科技突破、可持续发展等诸多角度，资本市场都会给予相应的支持，而对于一些违规违法等行为，市场则会起到优胜劣汰的作用。

编辑：罗浩

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