“四户中一签”？晶澳转债冲击今年网上最高中签率

新华财经上海7月18日电 晶澳转债有望冲击今年网上最高中签率。

可转场本周进入超级周，仅周二就有众和转债、福蓉转债、岱美转债和晶澳转债四只可转债发行。其中，规模高达89.6亿元的晶澳转债被众多打新族所看好。

在如今的可转场，发行规模对于中签率的影响越来越大。

根据华福证券测算，如果70%老股东参与配售，此番晶澳转债中签率将达到“四户中一签”的水平。更有乐观投资者认为，中签率或创今年的最高纪录。

晶澳转债中签率挑战年内新高？

今年2月，发行的“天23转债”最终中签率为0.0279%，略高于“四户中一签”。这也是今年可转场最高的中签率水平。

如今晶澳转债有望挑战这一纪录。

此前，今年发行的前两大可转债均系光伏行业的品种。发行的晶科转债，规模100亿元，是今年发行规模最大的可转债；其次便是发行“天23转债”规模88.65亿元。

周二发行的晶澳转债融资规模89.6亿元，发行后将超越“天23转债”，跻身今年第二大规模的可转债。

晶澳转债发行人为光伏巨头。通过产业链一体化战略，当前业务覆盖了硅棒、硅片、电池、组件的制造，以及光伏系统的应用等环节。根据PVInfoLink统计数据，2019年-2021年公司组件出货量连续保持全球前三位，2021年组件出货量上升至全球第二位。

此次申购分为两部分，一部分是老股东优先配售。的股份数量按每股配售2.7067元可转债的比例计算可配售可转债金额；剩余部分为网上配售，申购简称为“晶澳发债”，申购代码为“072459”。

一季报显示，公司前十大股东持股占比63.85%。董事长、总经理靳保芳在路演中表示此次可转债发行原股东享有优先配售权，公司控股股东有参与优先配售意向。

华福证券估算，本次晶澳转债发行规模较大，按照原股东认购比例60%、70%、80%测算，暨对应剩余网上申购额度分别35.84、26.88、17.92亿元，假设申购金额10万亿元来估算，对应中签率分别为0.0358%、0.0269%和0.0179%。

“不过，近期可转债参与户数已经显著跌破1000万户大关，申购金额可能不能达到10万亿元水平，因此实际中签率可能还会更高。”一位可转债分析人士向记者表示。

数据显示，7月以来，可转债网上申购户数持续低于1000万户。其中武进转债有效申购户数仅有941万户，东亚转债和上声转债均为超过920万户。周一发行的大叶转债和金宏转债的网上参与户数在950万户附近。

上述可转债分析人士表示，假设与老股东配售比例相似，考虑到如今打新户数偏低，同时发行规模更大一些，此番晶澳转债有望挑战“天23转债”的今年最高中签率。

即便保守估计，参考华福证券估算，按照中性70%的老股东参与配售，也会达到“四户中一签”的水平。如果按照80%股东参与配售谨慎估算，中签率略高于“六户中一签”。

光伏巨头今年挑大梁

有别于往年，今年光伏巨头成为了可转债发行的主力，此前更多是上市银行。

过去一段时间，隆基、通威、天合、晶科等多家中国光伏巨头均发行了可转债，由于规模较大，均系投资者打新盛宴。这也见证了中国光伏企业高速成长。

根据中国光伏行业协会数据显示，2022年全球光伏市场新增装机容量约230GW，2007-2022年间新增装机容量复合增长率达到了33.81%。根据工信部披露数据，2022年中国光伏市场新增装机容量约87.41GW，同比增长59.3%。中国光伏发电累计装机规模连续8年位居全球新增光伏装机首位。

光伏发电正在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，预计未来全球光伏市场仍将保持高速增长。根据知名第三方咨询机构IHSMarkit 2022年12月发布的预测，未来几年内全球光伏新增装机将持续高速增长，预计2026年全球新增光伏装机容量将达到432.79GW，为2021年全球新增光伏装机容量的2.4倍。

此次募集资金主要用于三个项目，包头晶澳（三期）20GW拉晶、切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目和年产10GW高效率电池片项目。

华福证券最新发布报告显示，参照同行业、规模类似、评级相同的晶能转债，给予晶澳转债一定的新券溢价，转股溢价率设定为35%-45%之间，按照最新收盘价，对应转债上市价格在118.08元到126.83元之间。

编辑：王柘

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