基金“含茅量”曝光

“刚刚看了一眼茅台的K线图，发现居然已经横盘很久了，估计近期会突破！向上还是向下还有待观察。”近日，知名投资人段永平发文称。不过，他在文中也提到，以上“预测”纯属玩笑。

作为公募基金第一重仓股，在一定程度上可以视为A股风向标。最新披露的基金二季报显示，截至今年二季度末，华夏基金旗下的华夏上证50ETF持有541.11万股，该产品也成为全球“含茅量”最高的基金。实际上，美国万亿美元资管巨头资本集团曾是全球持有数量最多的机构，其旗下欧洲成长基金一度为全球“含茅量”最高的公募产品。不过，根据最新持股数据，这一“宝座”已经易主。

基金“含茅量”曝光

自2021年2月26日触及2504.73元的历史新高后，显著回调，最新价格已跌至1838.03元。不过，最新披露的基金二季报显示，截至今年二季度末，仍是公募基金头号重仓股。

数据显示，截至6月底，合计1587只基金重仓持有，持股数量合计为7846.13万股。具体来看，华夏上证50ETF重仓持有541.11万股，招商中证白酒指数基金紧随其后，持股数量为425.17万股。

多位百亿级基金经理也颇爱“饮酒”。张坤管理的易方达蓝筹精选混合重仓持有289万股。此外，刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合持股数量为187.24万股，朱少醒管理的富国天惠成长混合持股数量为155万股。

有意思的是，除了景顺长城新兴成长混合以来，刘彦春管理的另外5只基金也重仓持有。据统计，这6只基金合计持有352.78万股。

如果将海外基金纳入统计，可以发现，华夏上证50ETF已经超越欧洲成长基金，成为全球“含茅量”最高的公募产品。实际上，资本集团曾是全世界持有茅台数量最多的基金公司，其旗下的欧洲成长基金一度为全世界“含茅量”最高的单只公募基金。不过，这一“宝座”目前已经易主。

数据显示，截至今年6月底，资本集团旗下共有8只产品持有，合计持股数量为802.78万股。其中，欧洲成长基金持有423.53万股，排在招商中证白酒指数A之后。

消费板块的风能否再起？

较长一段时间以来，白酒板块经历大幅调整，不过，投资者对于这一板块却呈现“越跌越买”之势。数据显示，今年二季度，白酒板块整体下行，招商中证白酒指数基金跌幅超过18%，但该基金在二季度获净申购51.41亿份。

获得资金逆势布局的不止是白酒股，目前，整个消费板块已成为内外资机构重点关注方向。西部利得基金基金经理杜朋哲表示，消费板块未来成长空间依然存在，主要来源于三个方面，一是来源于国内市场的结构性消费升级，偏低端的大众消费品或仍有较大的消费升级空间；二是来源于优秀企业和品牌的市占率的进一步提升；三是寻求品牌出海带来的新成长机会。

就具体投资机会而言，广发基金基金经理姚曦表示，首先，必选消费行业上半年处于持续调整期，以白酒为例，其在上半年开启主动去库存进程，导致价格表现平淡。但二季度开始，越来越多的酒企开始逐步采取控量挺价策略，且长期来看，居民收入的持续提升和消费升级驱动白酒价增趋势仍在延续。同时，随着库存去化后8月开始行业将进入中秋旺季备货期，叠加估值处于历史低位，以白酒为代表的主要消费行业配置价值逐步显现。

其次， 姚曦认为，可选消费板块中，以家电、汽车为代表的细分行业景气度开始回暖。其中，家电行业中空调快速复苏，而更新需求有望成为家电行业未来数年的主要需求来源。“政策刺激也是提升可选消费板块景气度的重要因素，今年以来，政府相继出台了针对家电与汽车的消费鼓励政策，从历史经验来看，促消费政策对家电、汽车行业的销量刺激作用较为明显，有望进一步推升可选消费板块的投资价值。”

贝莱德基金首席投资官陆文杰表示，从估值层面来看，泛消费板块的不少优质资产在弱现实的抛售下已经被低估。“我们认为，下半年与经济复苏主题相关的泛消费资产，例如食品饮料、耐用品、消费电子、互联网等领域的机会在逐步显现，看好其高性价比的投资机会。”

富达国际全球首席投资官安德鲁·麦卡弗里（Andrew McCaffery）表示，其观察到国内各行业的复苏情况不同，其中，旅游、酒店住宿及化妆品等消费服务业的复苏前景普遍较为乐观，部分行业龙头取得了更大的市场份额。

“我们依然看好消费板块中长期的表现，因为消费作为中国经济增长主要动力的重要性并未改变。此外，我从策略上看好工业、半导体和其他高端制造等领域。”富达基金投资经理盛楠称。

编辑：胡晨曦

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