深证50有望成为新的标杆性宽基指数

日前，深圳证券交易所公告发布深证50指数。市场分析指出，深证50指数作为中国经济转型背景下发布的深市旗舰指数，在编制方法上与时俱进，将进一步丰富深市优质企业投资标的，引导资金流向国家重点领域龙头企业，将有望成为境内新的标杆性宽基指数，助力我国经济高质量发展。

从编制方案来看，有别于传统的宽基指数仅依据市值的选样方法，深证50指数结合我国经济发展阶段特点进行创新，从公司市值、行业代表性、与公司治理等维度综合选取深市核心龙头，主要特点体现出“行业均衡”与“可持续性”。

深证50指数选取不同行业“深市”特色的优质企业。根据国证三级行业分类选取A场自由流通市值排名前3的深市股票，筛选出的标的主要聚焦于各细分行业龙头，充分体现出新兴化和市场化的“深市”特色。

“公司治理”为最终选样指标。实际上，该指标并非判断上市公司投资价值的传统指标，通过研究发现，某些优质企业在成长过程中采用更为科学客观的管理机制，以此实现公司迅速增长。因此，公司治理能力一定程度上代表了公司内生，治理能力强的公司往往具备更强的长期竞争力。

富国基金表示，简单理解，深证50指数就是在传统宽基的编制基础上进行升级，可以定位其为创新成长型宽基。在更有特色的选样方法的背后，更有望帮助投资者挖掘深市的“未来之星”，分享我国经济转型升级的红利。

从行业分布来看，深证50指数主要集中在电力设备、食品饮料、电子、家电、医药、计算机、汽车等板块，相比于市场中已有的核心宽基指数，深证50指数对家电、计算机、汽车等行业的配置比例更高，对于金融、周期、公用事业等板块的配置比例相对低。总结来看，深证50指数聚焦于促进经济转型发展的核心资产行业，长期增长动能更为明显。

深证50指数前十大成份股为A场十个不同行业的龙头公司，在行业分布上，极为分散。从指数成份股的基本面来看，深证50指数兼具较高的盈利质量与业绩增速，成长性良好。指数成份股平均净资产收益率（ROE）约20%，领先境内其他核心宽基，最近3年归母净利润平均增速约64%。

据测算，自2002年底至2023年9月底，深证50指数年化收益约10%，不仅显著高于A股同类宽基指数如沪深300等，也高于标普500指数等境外核心宽基指数，体现出深市核心龙头公司较高的长期投资价值。从历史高点来看，深证50指数在2021年2月率先创出历史新高，突破了前期在2015年的高点。

收益特征上，深证50指数弹性较好，体现出“高收益、高波动”的特征。其间，深证50指数的年化收益与年化波动分别约10%和27%，相较于境内外其他宽基，年化收益与年化波动均相对较高，具有更高的弹性，交易功能突出。从经风险调整后收益（夏普比率）来看，深证50指数也是境内外宽基中表现较好的。

易方达基金指数研究部总经理庞亚平对记者表示，深证50指数反映了深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价走势，指数覆盖了很多行业代表性的核心龙头上市公司，行业覆盖均衡全面，能较好地反映我国经济产业结构的动态变化。深证50指数的推出，将进一步丰富市场优质企业投资标的，为实体经济发展引来资金活水。

编辑：林郑宏

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