报告：54家已展业基金投顾试点机构管理规模近1200亿元

新华财经北京3月3日电（记者闫鹏）3日，中国社会科学院国家金融与发展实验室举行“投资顾问业务创新与合规发展研讨会”，并与蚂蚁集团研究院联合发布《投顾业务的全球实践与中国展望》研究报告。

报告认为，全球投资顾问业务具有巨大市场空间，中国投资顾问业务已迈入新的历史机遇期，在“十四五”规划指引、共同富裕和高质量发展的背景下，有望实现跨越式发展。

2019年10月25日，中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，这标志着公募基金投资顾问业务试点正式落地，买方投顾模式在中国推行。作为行业服务居民财富管理需求、服务实体经济的有益探索，基金投顾自试点以来取得较好的示范效应。

报告指出，目前，我国共有60家机构获得基金投顾试点资格，包括25家基金及基金子公司、29家证券公司、3家第三方销售机构、3家商业银行。其中，54家试点机构已经展业，管理规模近1200亿元，涉及440万个账户，95%为小微户（10万元以下）。

报告认为，我国大部分已展业试点机构都推出了相应投顾品牌，这些机构以线上渠道为主开展业务，投资顾问服务模式为全权委托模式，以服务个人客户为主，投资门槛基本集中在500元至1000元，收费模式以基于资产管理规模收费为主，费率多在每年0.15%至1.5%之间，同时试点机构在积极探索拥抱监管的买方投顾新模式。

海外市场投资顾问业务起步较早，对我国基金投顾试点发展有较好启示。报告认为，美国的投顾服务在居民财富管理中占据重要地位，在个人客户中的渗透率达11.88%，同时复杂的收费模式和薪酬体系设计，使投顾机构与客户利益保持一致；在欧洲，英国的投顾服务最为发达和完善，客户通过投资顾问购买基金的比例近90%，远高于其他渠道；在日本，近年来投资咨询服务发展明显，且投顾客户正在从单一个人客户向个人客户和企业客户转移，收费模式也非常多样，赋予了客户更多选择空间。

报告指出，从投资资产类型上看，欧美市场的投资资产类型非常丰富，在股票、债券、衍生品、公募基金、私募基金以及创新性金融产品等大类下有众多细分产品类型供选择，还会注重全球化资产配置，为客户实现多样化、个性化的投资组合配置。

在借鉴国外投顾经验及总结国内基金投顾试点的基础上，报告建议，一是国内投顾行业发展应进一步推动卖方投顾向买方投顾的转变，以客户利益为优先，做好客户投资全流程的陪伴服务；二是鼓励更多类型的机构参与投顾业务，证券公司、商业银行、基金公司、第三方销售机构等各机构均需要找准自身定位，匹配细分领域客户需求及其对应的商业模式，让消费者能便捷地获得优质基金投顾服务，真正践行普惠金融，推动共同富裕；三是充分应用金融科技，赋能投顾业务降本增效。

此外，报告还建议，应推动更多机构参与投顾业务试点，扩大投顾试点范围；统一顶层制度设计，做好规范行业发展的功能监管；逐步拓宽投顾产品资产类型和类别，推行全球化资产投资，满足多类资产配置需求；推动多样服务模式发展，实现投资顾问与客户利益一致性；运用监管科技，引入“穿透式”监管，推动金融科技在投顾机构应用。

编辑：王媛媛

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