券商经纪业务负重前行 基金产品代销逆势增长

经纪业务是证券行业基本盘，在刚刚过去的2022年，这个基本盘业务遭遇了重大冲击。

据记者统计，截至4月2日，已发布年报的23家上市券商经纪业务利润平均下滑18.04%。从数据上看，财富管理业务中的基金代销业务仍然实现了逆势增长，不少券商基金投顾业务也稳中有进。

经纪业务收入下滑近两成

券商经纪业务下滑明显，Wind数据显示，整体来看，上述23家上市券商累计实现经纪业务收入1130亿元，同比下滑17.52%。经纪业务累计实现利润831.23亿元，同比下滑18.04%。

分公司来看，仍然是当之无愧的行业龙头，全年经纪业务实现收入164.25亿元。紧随其后的是和，分别实现109.52亿元和105.88亿元的经纪业务收入。

目前，经纪业务利润前3名也是这3家券商，分别为111.69亿元、76.38亿元和70.73亿元。

在头部券商中，证券的经纪业务下滑最少，2022年经纪业务收入为72.78亿元，同比下滑5.71%；贡献利润59.3亿元，仅下滑4.91%。

在年报中阐述，公司股票和混合公募基金保有量723亿元、非公募基金保有量807亿元，均位居行业第4名。公司全年股票基金交易量市占率创历史新高，直接A股交易量在沪、深两市分别位居第8名和第9名，各同比上升2名和1名。

基金产品代销逆势增长

2022年是国内市场非常低迷的一年，在这样的背景下，新基金发行和金融产品代销都遭遇了不小困难。不过，券商去年基金代销方面却逆势增长。

此前，中基协发布的2022年第四季度销售机构公募基金销售保有规模百强榜单显示，2022年第四季度，“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.65万亿元，环比微降0.95%；“非市场公募基金保有规模”合计为8万亿元，环比下降4.16%。

在偏股保有排名中，券商保有规模合计为12570亿元，环比增长7.62%。非市场公募基金保有规模中，券商保有规模为14378亿元，环比增长4.99%。其中，与，取代和进入总规模前10。

券商年报也和中基协的数据相互呼应。在年报中披露，公司非市场公募基金保有规模为1733亿元，排名行业第1。该公司表示，2023年将持续立足财富管理市场巨大的发展空间，依托综合金融服务优势，深化以客户为中心的发展模式，强化财富配置与投资顾问专业能力，丰富财富管理综合服务场景，建设新型财富管理队伍，完善财富管理数字化平台，实现财富管理服务生态的多层次、综合化的持续升级。

在年报中也披露，根据内部统计数据，2022年公司除现金管理产品“天天发”外的金融产品保有数量916只，除现金管理产品“天天发”外金融产品销售规模5122.84亿元。根据中国证券投资基金业协会2022年四季度的统计，公司股票及混合公募基金保有规模为1226 亿元、非市场公募基金保有规模1367亿元，均排名证券行业第二。

投顾业务竞争激烈

从年报披露来看，不少券商都把基金投顾当作财富管理业务的核心抓手。在年报中大篇幅介绍了基金投顾相关业务，公司在2022年也推出了不少新举措。公司在年报中披露，积极搭建大众投资智库“省心研究院”，通过研究框架和逻辑重塑、服务场景搭建、服务内容梳理等维度，不断夯实投研底座，满足客户多层次资产配置需求。同时，还构建分类分层分级客户的买方投资顾问服务体系，优化客户服务场景和客户服务方案，通过客户需求深度挖掘和持续客户运营，为客户提供个性化资产配置解决方案。

介绍，公司还推进投顾一体的买方顾问服务机制构建，强化数字化平台建设，积极构建基于投资和研究业务流程的工作平台，实现产品研究及时性和策略管理便利性的有效提升。

也表示，推出了以产品供给、专业销售、私人订制为核心的总部赋能中心，强化“甄选100”金融产品体系建设，丰富“君享投”基金投顾策略组合，强化资产配置能力。还优化“订制化专家服务、个性化投顾服务、智能化广谱服务”三类零售客户“君弘星服务”模式。

从头部机构来看，基金投顾整体规模仍然偏小，头部机构也难以稳定规模。2022年报显示，截至报告期末，基金投资顾问业务授权资产139.13亿元、参与客户数量61.76万户，与2022年中报披露的151.36亿元相比，的规模出现了明显的下滑。

值得注意的是，也因此失去了行业第一的地位。在年报中披露，报告期内公司基金投顾业务实现跨越式增长。截至2022年末，基金投顾业务共推出了“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共13只投资组合策略，规模约149亿元，服务客户约16万，客户留存率达83%，复投率达71%。和2022年中报的140亿元规模相比，的基金投顾规模在下半年市场行情低迷的情况下逆势增长了9亿元，并超越在已发布年报的券商中暂列第一。

和也是行业内少有的基金投顾超过百亿元的券商。目前披露的上市券商年报中，除二者之外只有规模超过了百亿，该公司在年报中披露，公募基金投顾业务累计签约客户近14万户、累计签约资产超百亿元。 

编辑：林郑宏

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